Назад
Полезные материалы от управляющих и аналитиков УК «ДОХОДЪ» Читать
Как действовать при падении рынка? Мнение Всеволода Лобова
Готовые инвестиционные решения
Готовые инвестиционные решения
Посмотреть
Research team для доступа ко всем возможностям аналитики
Research team для доступа ко всем возможностям аналитики
Войти
Ваши идеи по улучшению сервиса
Ваши идеи по улучшению сервиса
Поделиться
Назад

BOND ETF. Зимняя ребалансировка 2024

1358

1 января вступил в силу новый состав индекса Cbonds CBI RU Middle Market Investable, и мы ребалансируем наш биржевой фонд корпоративных облигаций BOND ETF, который ему следует.

  • Этот индекс отражает «средний» рынок наиболее ликвидных корпоративных облигаций российских эмитентов с кредитным качеством, расположенным между наиболее надежным и «мусорным»: от A+ до BB+ (включительно).
  • Высокая ликвидность бумаг, входящих в индекс, принципиально отличает его от любых других индексов российских облигаций.
  • Максимальный вес на одного эмитента при ребалансировке индекса составляет 4%, максимальный вес одной отрасли – 20%.

BOND ETF с затратами всего 0.4% в год отлично подходит для средне- и долгосрочных инвестиционных портфелей, улучшает их отдачу на риск и снижает чувствительность к моменту инвестирования. Подробнее (включая обновленную презентацию) читайте здесь.

Вошли/Вышли

Эмитенты продолжают активно размещать новые выпуски – индекс пополнился 7 свежими ликвидными облигациями.

По причине низкой ликвидности и срока до погашения менее 6 месяцев индекс покинули 11 бумаг.

Полный состав BOND ETF

Полный состав BOND ETF

Новые выпуски

Индекс и фонд пополнились свежими бумагами КОНТРОЛ лизинг, Селектел, Интерлизинг, ФПК Гарант-Инвест, Джи-групп, Элемент Лизинг и АБЗ-1.

Как обычно, вы можете видеть полную структуру фонда на любую дату на нашем сайте.

Рост ликвидности

Существенный рост ликвидности «старых» бумаг ВИС ФИНАНС позволил им войти в состав индекса в соответствии с установленными требованиями: медиана объема дневных торгов за последние 60 торговых дней должна составлять не менее 3 млн руб.

Снижение ликвидности

Вследствие снижения медианы дневного оборота ниже 2 млн руб. из индекса исключаются облигации эмитентов Брусника, ИЭК Холдинг, Хэндерсон, ГК ЕКС, ТАЛАН-ФИНАНС, а также бумаги МаксимаТелеком в связи со снижением медианы ниже 3 млн руб. (данная облигация не входит в предыдущий состав индекса).

Исключение «коротких» облигаций

Классические фонды облигаций (и индексы, которым они следуют), как BOND ETF, как правило, не держат облигации до погашения. Это позволяет обеспечивать более стабильное, плавное и прогнозируемое изменение дюрации фонда, а значит, уровня рыночного риска. Короткие бумаги – это удел фондов денежного рынка.

В этой ребалансировке по критерию срока исключаются 5 выпусков облигаций. Это короткие выпуски МаксимаТелеком, Гарант-Инвест, Сэтл Групп, МВ Финанс, Брусника.

Изменение в кредитных рейтингах

Облигации Уралкалий покидают индекс в связи с повышением кредитного рейтинга с A+ до AA-.

Параметры индекса

В результате ребалансировки ключевые параметры индекса, которому следует BOND ETF, изменились следующим образом:

Базовые параметры BOND ETF

Базовые параметры BOND ETF

  • Эффективная доходность до погашений облигаций, входящих в индекс, сейчас составляет 15.81% против 16.05% до ребалансировки. Для сравнения, доходность Top Market (рейтинги от A до AAA) составляет 14.18%, а Total Market (рейтинги от BB+ до AAA) – 14.74%.
  • Дюрация увеличилась с 569 дней (1.55 года) до 604 дней (1.65 года). По итогам предыдущей ребалансировки дюрация индекса составляла 633 дня (1.73 года).

Дюрация отражает рыночный риск индекса/фонда. С определенной долей условности можно сказать, что если процентные ставки вырастут на 1%, то индекс снизится на 1%*Дюрацию.

Спред к государственным облигациям (G-spread) практически не изменился и сейчас составляет 362.16 пункта (показывает рост/снижение кредитного риска индекса/фонда). Для сравнения, G-spread индекса Top Market (рейтинги от A до AAA) составляет 200.95 пункта, а Total Market (рейтинги от BB+ до AAA) – 264.61 пункта.

========

Если вы хотите подобрать отдельные облигации, воспользуйтесь нашим сервисом «Анализ облигаций».

Фонды акций улучшают доходность ваших инвестиций, предназначенных для реализации долгосрочных целей. Если вам не подходят отдельные бумаги, наши биржевые фонды акций DIVD и GROD могут быть хорошим выбором для инвестирования в широкий портфель акций с потенциально лучшим соотношением доходность/риск.

Читайте также:

и еще десятки полезных публикаций в нашем канале Telegram. Вот тут есть полный гид по каналу.

 

  • НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ, В ТОМ ЧИСЛЕ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ

    Управляющая компания "ДОХОДЪ", общество с ограниченной ответственностью (далее Компания) не обещает и не гарантирует доходность вложений. Решения принимаются инвестором самостоятельно. Информация, представленная здесь, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые финансовые инструменты могут не подходить вам по инвестиционным целям, допустимому риску, инвестиционному горизонту и прочим параметрам индивидуального инвестиционного профиля.

    При подготовке представленных материалов была использована информация из источников, которые, по мнению специалистов Компании, заслуживают доверия. При этом данная информация предназначена исключительно для информационных целей и не содержит рекомендаций. Никто ни при каких обстоятельствах не должен рассматривать эту информацию в качестве предложения о заключении договора на рынке ценных бумаг или иного юридически обязывающего действия, как со стороны Компании, так и со стороны ее специалистов.

    Ни Компания, ни ее агенты, ни аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые убытки или расходы, связанные прямо или косвенно с использованием этой информации. Данная информация действительна на момент ее публикации, при этом Компания вправе в любой момент внести в информацию любые изменения. Компания, ее агенты, работники и аффилированные лица могут в некоторых случаях участвовать в операциях с ценными бумагами, упомянутыми выше, или вступать в отношения с эмитентами этих ценных бумаг. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ценные бумаги. Компания предупреждает, что операции с ценными бумагами связаны с различными рисками и требуют соответствующих знаний и опыта.

Читайте также

Наши социальные сети

Читайте и смотрите наши материалы там, где вам удобнее