1 декабря 2025 года наступила целевая дата погашения облигаций нашего фонда BNDA ETF — БПИФ «ДОХОДЪ. Облигации до декабря 2025/2028/2031». До этой даты все инвестиции фонда были сконцентрированы в облигациях с погашением/выкупом вокруг 1 декабря 2025 года.
По мере приближения к этой дате более короткие облигации погашались, и когда выбор хороших коротких бумаг стал слишком узким, фонд вкладывал свободные средства в операции овернайт (РЕПО с ЦК), доля которых в последнее время составляла почти 60%.
Фонд сформирован 12 мая 2025 года, и вот его результаты:
- BNDA ETF с даты формирования: +11.68% (21% годовых)
- Доходность денежного рынка (LQDT): +10.47% (18.8% годовых)
Теперь, согласно правилам фонда, все оставшиеся короткие бумаги будут проданы, и целевыми активами фонда станут облигации с погашением/выкупом вокруг 1 декабря 2028 года.
Такое роллирование позволяет создавать и поддерживать полностью автоматические трехлетние лестницы облигаций из фондов. Инвестируя равными долями в три фонда: BNDB (целевая дата 1 декабря 2026 года), BNDC (1 декабря 2027 года) и BNDA (1 декабря 2028 года), — инвестор может выстроить «самообновляемую» лестницу.
Так стратегия будет автоматически продлеваться, при этом подбор облигаций, мониторинг кредитного риска и ребалансировку будет осуществлять управляющая компания.
С другой стороны, инвесторы могут просто держать такие фонды до целевой даты (как отдельную облигацию до погашения или выкупа) и продать их на рынке, не неся существенных рисков изменения процентных ставок, как в классических фондах облигаций (типа BOND ETF).
Поэтому фонды с целевой датой подходят инвесторам, которые планируют, что деньги понадобятся им к таким целевым датам, или хотят создать трехлетнюю «лестницу» из фондов с разными сроками для большей гибкости в планах и диверсификации по срокам.
Ключевые преимущества фондов облигаций с целевой датой погашения
- Инвестиции в фонд как в отдельную облигацию. Вы можете держать паи до целевой даты 1 декабря 2028 года и затем продать — раньше или в эту дату. Это похоже на то, как держат облигацию до погашения. В этом случае вы почти не рискуете потерять из-за колебаний цены облигаций — например, вызванных изменениями ключевой ставки Банка России.
- Высокая ожидаемая доходность. Корпоративные облигации формируют повышенную ожидаемую доходность относительно государственных бумаг или банковских депозитов.
- Диверсификация и профессиональный отбор. Фонды линейки BND инвестируют в десятки качественных корпоративных выпусков, контролируя кредитные риски и соблюдая ограничения на долю одного эмитента.
- Реинвестирование купонов и налоговая эффективность. Все поступления реинвестируются внутри фонда. Это позволяет отсрочить уплату НДФЛ до момента продажи паев, а также воспользоваться льготой на долгосрочное владение (3 года и более) и снизить налоговую нагрузку вплоть до нуля.
- Гибкость использования. После наступления целевой даты фонд продолжает работать. Целевая дата изменяется на 3 года вперед. Держите паи до целевой даты или реинвестируйте деньги на следующие три года без налогов и полностью автоматически.
- Эффективный «вывод прибыли». При продаже части паев на величину прибыли налог формируется только с финансового результата, а не со всей суммы (как с купонами в отдельных облигациях и фондах с выплатами).
Важные дополнения
- Состав и структура фонда на каждый день доступны на нашем сайте.
- Наш биржевой фонд BOND ETF может быть хорошим выбором для долгосрочного инвестирования в широкий портфель облигаций с более высокой ожидаемой доходностью при минимальных затратах (всего 0.4%/год).
- Консервативные инвестиции с повышенной ожидаемой доходностью доступны с нашим биржевым фондом широкого денежного рынка GOOD ETF.
- Наши пассивные фонды акций DIVD, GROD и активный WILD ETF — инструменты для долгосрочных инвестиций.
-
Управляющая компания "ДОХОДЪ", общество с ограниченной ответственностью (далее Компания) не обещает и не гарантирует доходность вложений. Решения принимаются инвестором самостоятельно. Информация, представленная здесь, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые финансовые инструменты могут не подходить вам по инвестиционным целям, допустимому риску, инвестиционному горизонту и прочим параметрам индивидуального инвестиционного профиля.
При подготовке представленных материалов была использована информация из источников, которые, по мнению специалистов Компании, заслуживают доверия. При этом данная информация предназначена исключительно для информационных целей и не содержит рекомендаций. Никто ни при каких обстоятельствах не должен рассматривать эту информацию в качестве предложения о заключении договора на рынке ценных бумаг или иного юридически обязывающего действия, как со стороны Компании, так и со стороны ее специалистов.
Ни Компания, ни ее агенты, ни аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые убытки или расходы, связанные прямо или косвенно с использованием этой информации. Данная информация действительна на момент ее публикации, при этом Компания вправе в любой момент внести в информацию любые изменения. Компания, ее агенты, работники и аффилированные лица могут в некоторых случаях участвовать в операциях с ценными бумагами, упомянутыми выше, или вступать в отношения с эмитентами этих ценных бумаг. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ценные бумаги. Компания предупреждает, что операции с ценными бумагами связаны с различными рисками и требуют соответствующих знаний и опыта.
Читайте также
