1 января 2026 вступил в силу новый состав индекса Cbonds CBI RU Middle Market Investable, и мы ребалансируем наш биржевой фонд корпоративных облигаций BOND ETF, который ему следует.
- Этот индекс отражает «средний» рынок наиболее ликвидных корпоративных облигаций российских эмитентов с кредитным качеством, расположенным между наиболее надежным и «мусорным»: от BB+ до A+ (включительно).
- Высокая ликвидность бумаг, входящих в индекс, принципиально отличает его от любых других индексов российских облигаций.
- Максимальный вес на одного эмитента при ребалансировке индекса составляет 4%, максимальный вес одной отрасли – 20%.
BOND ETF с затратами всего 0.4% в год отлично подходит для средне- и долгосрочных инвестиционных портфелей, улучшает их отдачу на риск и снижает чувствительность к моменту инвестирования. Подробную информацию, включая обновленную презентацию, смотрите на странице фонда.
Вошли/Вышли
Эмитенты продолжают активно размещать новые выпуски – в индекс вошли 9 свежих ликвидных облигаций.
По причине низкой ликвидности, срока до погашения и недостаточного кредитного рейтинга индекс покинули 17 бумаг. Облигации Оил Ресурс, Страна Девелопмент (Элит Строй) и Новосибирскавтодор выбыли из индекса из-за наличия call-опционов.
Согласно изменениям в методику расчета индекса Cbonds CBI RU Middle Market Investable от 01.01.2026, исключаются облигации, ближайшим событием выкупа которых является дата исполнения опциона «колл» (права эмитента выкупить облигации).
Если такая дата отличается от даты исполнения следующего ближайшего опциона «пут» (обязанности эмитента предложить держателям облигаций выкупить их) не более чем на календарных 30 дней, то данное правило не используется.
Полный состав BOND ETF
Новые выпуски
Индекс и фонд пополнились свежими бумагами Новые Технологии, Селектел, Самолет, Евротранс, Электрорешения, Селигдар, Оил Ресурс, Уральской кузницы и АБЗ-1.
Как обычно, вы можете видеть полную структуру фонда на любую дату на нашем сайте.
Рост ликвидности
Рост ликвидности некоторых «старых» бумаг позволил им войти в состав индекса в соответствии с установленными требованиями: медиана объема дневных торгов за последние 60 торговых дней должна составлять не менее 2 млн рублей.
Это облигации следующих эмитентов: Уралкуз, Легенда, Брусника, Каршеринг Руссия (Делимобиль), ПР-Лизинг, ЛСР, АПРИ.
Снижение ликвидности
Вследствие снижения медианы дневного оборота ниже 1 млн рублей из индекса исключаются облигации ЯТЭК серии 001Р-03 (RU000A1070L0) и Электрорешения серии 001Р-01 (RU000A106HF5).
Исключение «коротких» облигаций
Классические фонды облигаций (и индексы, которым они следуют), как BOND ETF, как правило, не держат облигации до погашения. Это позволяет обеспечивать более стабильное, плавное и прогнозируемое изменение дюрации фонда, а значит, уровня рыночного риска. Короткие бумаги – это удел фондов денежного рынка.
Инвестиции в качественные корпоративные облигации со сроком до 1 года доступны с нашим новым биржевым фондом широкого денежного рынка GOOD ETF.
В этой ребалансировке по критерию срока исключаются 12 выпусков облигаций. Это короткие бумаги ПР-Лизинг, Окей, Каршеринг Руссия (Делимобиль), ЛСР, АПРИ, ТГК-14, Уральская сталь, МВ Финанс, Селектел, АБЗ-1.
Изменение кредитного рейтинга
В результате снижения кредитного рейтинга до уровня BB- индекс и фонд покидает выпуск облигаций Уральской стали.
Облигации Мэйл.Ру Финанс и ДельтаЛизинг покинули индекс и фонд в связи в повышением кредитных рейтингов до AA и AA- соответственно.
Параметры индекса
В результате ребалансировки ключевые параметры индекса, которому следует BOND ETF, изменились следующим образом:
Базовые параметры BOND ETF
Эффективная доходность до погашений облигаций, входящих в индекс, сейчас составляет 21.37%. Для сравнения, доходность Top Market (рейтинги от A до AA) составляет 16.09%, а Total Market (рейтинги от BB+ до AAA) – 16.58%.
Дюрация увеличилась до 377 дней (1.03 года). По итогам предыдущей ребалансировки дюрация индекса составляла 365 дней (1 год).
Дюрация отражает рыночный риск индекса/фонда. С определенной долей условности можно сказать, что если процентные ставки вырастут на 1%, то индекс снизится на 1%*Дюрацию.
Спред к государственным облигациям (G-spread) по сравнению с 1 октября 2025 года (был на уровне 692 пунктов) вырос и сейчас составляет 749.59 пункта (показывает рост/снижение кредитного риска индекса/фонда). Для сравнения, G-spread индекса Top Market (рейтинги от A до AAA) составляет 185.76 пункта, а Total Market (рейтинги от BB+ до AAA) – 244.76 пункта.
И кое-что еще
- Если вы предпочитаете инвестиции в отдельные облигации, то выбрать подходящие бумаги и даже готовые стратегии можно с помощью наших сервисов «Анализ облигаций» и «Лестница облигаций».
- Консервативные инвестиции с повышенной ожидаемой доходностью доступны с нашим биржевым фондом широкого денежного рынка GOOD ETF.
- Фонды акций улучшают доходность ваших инвестиций, предназначенных для реализации долгосрочных целей. Если вам не подходят отдельные бумаги, наши биржевые фонды акций DIVD и GROD могут быть хорошим выбором для инвестирования в широкий портфель акций с потенциально лучшим соотношением доходность/риск.
- WILD ETF – новый активный биржевой фонд акций от УК ДОХОДЪ. Альтернатива индексам и большая реальная история стратегии.
-
Управляющая компания "ДОХОДЪ", общество с ограниченной ответственностью (далее Компания) не обещает и не гарантирует доходность вложений. Решения принимаются инвестором самостоятельно. Информация, представленная здесь, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые финансовые инструменты могут не подходить вам по инвестиционным целям, допустимому риску, инвестиционному горизонту и прочим параметрам индивидуального инвестиционного профиля.
При подготовке представленных материалов была использована информация из источников, которые, по мнению специалистов Компании, заслуживают доверия. При этом данная информация предназначена исключительно для информационных целей и не содержит рекомендаций. Никто ни при каких обстоятельствах не должен рассматривать эту информацию в качестве предложения о заключении договора на рынке ценных бумаг или иного юридически обязывающего действия, как со стороны Компании, так и со стороны ее специалистов.
Ни Компания, ни ее агенты, ни аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые убытки или расходы, связанные прямо или косвенно с использованием этой информации. Данная информация действительна на момент ее публикации, при этом Компания вправе в любой момент внести в информацию любые изменения. Компания, ее агенты, работники и аффилированные лица могут в некоторых случаях участвовать в операциях с ценными бумагами, упомянутыми выше, или вступать в отношения с эмитентами этих ценных бумаг. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ценные бумаги. Компания предупреждает, что операции с ценными бумагами связаны с различными рисками и требуют соответствующих знаний и опыта.
Читайте также
