В этом материале мы представляем вам статистику доходностей в рублях с учетом процентов и дивидендов по 20 различным классам активов за 21 год, с 2005 по 2025.
Для получения лучшего качества картинки скачайте ее по ссылке (png).
Ежегодные доходности различных классов активов, 2005-2025г. Сортировка по убыванию доходности внутри каждого года. Источник: LSEG, Eurostat, МосБиржа, Cbonds. Расчеты УК «ДОХОДЪ»
По итогам этого конкретного периода с 2005 по 2025 год лидеры и аутсайдеры следующие (в % годовых в рублях):
Лидеры:
- Золото: +17.2%
- S&P500 (акции США): +16.4%
- MSCI ACW (акции всего мира): +14.4%
- Недвижимость в России: +13.4%
- Российские акции: +13.1%
Аутсайдеры:
- Наличный доллар США: +5.2%
- Денежный рынок в EUR: +5.2%
- Корпоративные облигации в EUR: +7.0%
- Денежный рынок в USD: +7.1%
- TIPS (облигации в USD, привязанные к инфляции): 8.0%
Среднегодовая инфляция за этот период составила 8% годовых, а диверсифицированный различных активов портфель для затрат в рублях принес 14.9% (3 место среди всех активов). Bitcoin появится в таблице сразу как будет доступен для инвестиций в течение 21 года.
Вторая таблица показывает тоже самое, но без сортировки. Здесь можно взять строку столбец с интересным для вас активом и изучить, какую доходность он показывал в каждый год и за весь представленный период. Также здесь может быть удобнее сравнивать доходности разных активов в конкретном году (по соответствующей сроке).
Ежегодные доходности различных активов (включая дивиденды), 2005-2025гг. Без сортировки внутри каждого года. Источник: LSEG, МосБиржа, Cbonds. Расчеты УК «ДОХОДЪ»
Для другого периода лидеры будут другими, поэтому не очаровывайтесь конкретным активом на первом или втором месте — не каждый 21 год все выглядит так же как сегодня. Но мы все равно очень любим эту инфографику, так как она иллюстрирует, насколько сложно предсказать победителей и проигравших в краткосрочной перспективе, а также «нормализует» (делает разумно ожидаемой) долгосрочную доходность — лидеры и аутсайдеры будет меняться только между собой.
Описание классов активов
Инфляция RUB — индекс потребительских цен по данным Росстата (последние доступные данные и оценка за последний период).
- Наличный USD — курс USD/RUB Банка России.
- MMarket RUB — денежный рынок в RUB. До 2014 г. используется средневзвешенная процентная ставка по депозитам для физических лиц на срок до 1 года (без учета счетов до востребования), умноженная на коэффициент 0.85. С 2014 по 2020 гг. используется индекс MOEXREPO Equity Rate. Начиная с 2021 года — LQDT ETF.
Биржевой фонд УК «ДОХОДЪ» GOOD ETF может формировать более высокую ожидаемую доходность денежного рынка за счет инвестиций в корпоративные облигации со сроком до 1 года.
- MMarket USD — денежный рынок в USD: S&P US Treasure Bill 1M Index.
- MMarket EUR — денежный рынок в EUR: Lipper Global Money Markey EUR.
- Corp Bond RUB – корпоративные облигации в RUB. До 2020 года используется индекс IFX-Cbonds. Начиная с 2020 — Cbonds CBI RU Total Market Investable.
Фактически, вы имеете возможность получать здесь более высокую доходность, приняв немного больше риска. Например, с помощью индекса Cbonds CBI RU Middle MarketInvestable и биржевого фонда УК «ДОХОДЪ» BOND ETF.
- Corp Bond USD – корпоративные облигации в USD: iBoxx USD Corporates Index.
- Corp Bond EUR – корпоративные облигации в EUR: S&P Eurozone Investment Grade Corporate Bond Index.
- TIPS USD – облигации Казначейства США, привязанные к инфляции: S&P US Treasury Inflation Linked Securities 0-10Y Index.
- Long Bond USD – долгосрочные корпоративные облигации в USD: iBOXX USD Corporates 10Y+.
- Real Estate RUS – жилая недвижимость в России. Используются средняя цена 1 кв. м на рынке жилья от Росстата и 3.5% годовой доходности чистого (то есть с учетом затрат/амортизации) денежного потока от использования объектов для построения индекса полной доходности.
- Real Estate US – жилая недвижимость в США: индекс полной доходности для инвестиционной недвижимости NCREIF US Apartment Index.
Мы специально не используем цены фондов недвижимости (REITs), так как в России нет аналогичных инструментов за достаточно длинный срок, поэтому сравнение было бы некорректным. К тому же их динамика сильно коррелирует с рынком акций (не так полезно для сравнения) в отличие от цен реальных сделок.
- Real Estate EU – жилая недвижимость в Европе. До 2005 года – статистика Residential Property Prices for Euro Area (Bank for International Settlement). Начиная с 2005 – Euro Zone House Price Index (Eurostat) и 3.5% годовой доходности чистого денежного потока от использования объектов.
- Акции RUB – акции российских компаний, включая дивиденды. Индекс МосБиржи (полной доходности).
Индексы широкого рынка акций в России очень концентрированы (например и особенно в акциях Газпрома), поэтому здесь есть возможности для улучшения результатов и отдачи на риск. Факторные индексы дивидендов и роста могут помочь решить эту задачу (пост в Telegram про это). Такой тип инвестиций реализован в наших биржевых фондах DIVD и GROD.
- S&P500 USD – акции крупнейших компаний США, включая дивиденды.
- STOXX 600 EUR – акции крупнейших компаний Европы, включая дивиденды.
- MSCI ACW USD – акции стран всего мира, включая дивиденды: MSCI All Countries World.
- MSCI EM – акции развивающихся стран, включая дивиденды: MSCI Emerging Market.
- Золото – используются цены Gold Bullion London Bullion Market.
- Asset Allocation – диверсифицированный портфель для затрат в RUB, ориентированный на долгосрочного инвестора (с горизонтом инвестиций от 10 лет) с возможностью принимать риск выше среднего. Состав: RUB: 41%, другие валюты: 59%. Облигации: 35% (RUB: 21%, другие: 14%), акции: 55% (RUB: 20%, другие: 35%), золото: 10%.
-
Управляющая компания "ДОХОДЪ", общество с ограниченной ответственностью (далее Компания) не обещает и не гарантирует доходность вложений. Решения принимаются инвестором самостоятельно. Информация, представленная здесь, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые финансовые инструменты могут не подходить вам по инвестиционным целям, допустимому риску, инвестиционному горизонту и прочим параметрам индивидуального инвестиционного профиля.
При подготовке представленных материалов была использована информация из источников, которые, по мнению специалистов Компании, заслуживают доверия. При этом данная информация предназначена исключительно для информационных целей и не содержит рекомендаций. Никто ни при каких обстоятельствах не должен рассматривать эту информацию в качестве предложения о заключении договора на рынке ценных бумаг или иного юридически обязывающего действия, как со стороны Компании, так и со стороны ее специалистов.
Ни Компания, ни ее агенты, ни аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые убытки или расходы, связанные прямо или косвенно с использованием этой информации. Данная информация действительна на момент ее публикации, при этом Компания вправе в любой момент внести в информацию любые изменения. Компания, ее агенты, работники и аффилированные лица могут в некоторых случаях участвовать в операциях с ценными бумагами, упомянутыми выше, или вступать в отношения с эмитентами этих ценных бумаг. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ценные бумаги. Компания предупреждает, что операции с ценными бумагами связаны с различными рисками и требуют соответствующих знаний и опыта.
Читайте также
