Назад
Полезные материалы от управляющих и аналитиков УК «ДОХОДЪ» Читать
Как действовать при падении рынка? Мнение Всеволода Лобова
Готовые инвестиционные решения
Готовые инвестиционные решения
Посмотреть
Research team для доступа ко всем возможностям аналитики
Research team для доступа ко всем возможностям аналитики
Войти
Ваши идеи по улучшению сервиса
Ваши идеи по улучшению сервиса
Поделиться
Назад

От кеша до недвижимости. Доходности различных активов в RUB, 2003-2023

1340

Мы очень любим эту инфографику, так как она прекрасно иллюстрирует, насколько сложно предсказать победителей и проигравших в краткосрочной перспективе, а также «нормализует» (делает разумно ожидаемой) долгосрочную доходность.

Доходности (с учетом дивидендов) приведены за каждый год и отсортированы по убыванию. Доходность за весь период представлена в % годовых.

  • Инфляция RUB — Индекс потребительских цен по данным Росстата.
  • Наличный USD — курс USD/RUB Банка России.
  • MMarket RUB — Денежный рынок в RUB. До 2014 г. для построения индекса используется средневзвешенная % ставка по депозитам для физ. лиц на срок до 1 года (без учета счетов до востребования), умноженная на коэф. 0.85. С 2014 по 2021 гг. — MOEXREPO Equity Rate. Начиная с 2021 г. — LQDT ETF.
  • MMarket USD — Денежный рынок в USD: S&P US Treasure Bill 1M Index.
  • MMarket EUR — Денежный рынок в EUR: Lipper Global Money Markey EUR.
  • Corp Bond RUB — Корпоративные облигации в RUB. До 2020 г. используется Индекс корпоративных облигаций МосБиржи. Начиная с 2020 г. — Cbonds CBI RU Total Market Investable.

Первый бенчмарк здесь не самый оптимальный. Фактически вы получили бы более высокую доходность за эти годы — выше на 0.7-1.2% годовых. Еще выше, если взять немного больше риска, например, индекс Cbonds CBI RU Middle Market Investable и наш фонд BOND ETF.

  • Corp Bond USD — Корпоративные облигации в USD: iBoxx USD Corporates Index.
  • Corp Bond EUR — Корпоративные облигации в EUR: S&P Eurozone Investment Grade Corporate Bond Index.
  • TIPS USD — Облигации Казначейства США, привязанные к инфляции: S&P US Treasury Inflation Linked Securities 0-10Y Index.
  • Long Bond USD — Долгосрочные корпоративные облигации в USD: iBOXX USD Corporates 10Y+.
  • Real Estate RUS — Жилая недвижимость в России. Используются средняя цена 1 кв.м на рынке жилья от Росстата и 3.5-4% годовой доходности чистого (то есть с учетом затрат/амортизации) денежного потока от использования объектов для построения индекса полной доходности.
  • Real Estate US – Жилая недвижимость в США: индекс полной доходности для инвестиционной недвижимости NCREIF US Apartment Index.

Мы специально не используем цены фондов недвижимости (REITs), так как в России нет аналогичных инструментов за достаточно длинный срок, поэтому сравнение было бы некорректным. К тому же их динамика сильно коррелирует с рынком акций (не так полезно для сравнения), в отличие от цен реальных сделок.

  • Real Estate EU — Жилая недвижимость в Европе: Euro Zone House Price Index от Eurostat и 3.5-4% годовой доходности чистого денежного потока от использования объектов.
  • Акции RUB – Акции российских компаний, включая дивиденды. До 2004 г. — Refinitiv Total Market Russia. Начиная с 2004 г. — Индекс МосБиржи (полной доходности).

Индексы широкого рынка акций в России очень концентрированы, поэтому здесь есть возможности для улучшения результатов и отдачи на риск. Факторные индексы дивидендов и роста могут помочь решить эту задачу. Они реализованы в наших фондах DIVD и GROD.

  • S&P500 USD – Акции крупнейших компаний США, включая дивиденды.
  • STOXX 600 EUR — Акции крупнейших компаний Европы, включая дивиденды.
  • MSCI ACW USD – Акции стран всего мира, включая дивиденды: MSCI All Countries World.
  • MSCI EM – Акции развивающихся стран, включая дивиденды: MSCI Emerging Market.
  • Золото – Используются цены Gold Bullion London Bullion Market.
  • Asset Allocation — Диверсифицированный портфель для затрат в RUB, ориентированный на долгосрочного инвестора (горизонт не менее 10 лет), с возможностью принимать риск выше среднего. Состав: RUB: 41%, другие валюты: 59%. Облигации: 35% (RUB: 21%, другие: 14%). Акции: 55% (RUB: 20%, другие: 35%). Золото: 10%.

=======

Сохраните картинку на свое устройство для получения лучшего качества. Также вы можете скачать ее по этой ссылке (png).

Ежегодные доходности различных классов активов с учетом дивидендов

  • НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ, В ТОМ ЧИСЛЕ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ

    Управляющая компания "ДОХОДЪ", общество с ограниченной ответственностью (далее Компания) не обещает и не гарантирует доходность вложений. Решения принимаются инвестором самостоятельно. Информация, представленная здесь, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые финансовые инструменты могут не подходить вам по инвестиционным целям, допустимому риску, инвестиционному горизонту и прочим параметрам индивидуального инвестиционного профиля.

    При подготовке представленных материалов была использована информация из источников, которые, по мнению специалистов Компании, заслуживают доверия. При этом данная информация предназначена исключительно для информационных целей и не содержит рекомендаций. Никто ни при каких обстоятельствах не должен рассматривать эту информацию в качестве предложения о заключении договора на рынке ценных бумаг или иного юридически обязывающего действия, как со стороны Компании, так и со стороны ее специалистов.

    Ни Компания, ни ее агенты, ни аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые убытки или расходы, связанные прямо или косвенно с использованием этой информации. Данная информация действительна на момент ее публикации, при этом Компания вправе в любой момент внести в информацию любые изменения. Компания, ее агенты, работники и аффилированные лица могут в некоторых случаях участвовать в операциях с ценными бумагами, упомянутыми выше, или вступать в отношения с эмитентами этих ценных бумаг. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ценные бумаги. Компания предупреждает, что операции с ценными бумагами связаны с различными рисками и требуют соответствующих знаний и опыта.

Читайте также

Все статьи

Наши социальные сети

Читайте и смотрите наши материалы там, где вам удобнее