Назад
Полезные материалы от управляющих и аналитиков УК «ДОХОДЪ» Читать
Как действовать при падении рынка? Мнение Всеволода Лобова
Готовые инвестиционные решения
Готовые инвестиционные решения
Посмотреть
Research team для доступа ко всем возможностям аналитики
Research team для доступа ко всем возможностям аналитики
Войти
Ваши идеи по улучшению сервиса
Ваши идеи по улучшению сервиса
Поделиться
Назад

GROD - БПИФ "ДОХОДЪ Индекс акций роста РФ". Осенняя ребалансировка

1241

21 октября вступил в силу новый состав индекса IRGRO (ДОХОДЪ Индекс акций роста РФ), которому следует одноименный биржевой фонд GROD. В этой статье мы кратко расскажем об итогах этой ребалансировки.

IRGRO - мультифакторный индекс, ориентированный на фактор роста. Он включает 40% лучших акций по сумме факторов "Рост компании", "Импульс роста котировок", "Качество эмитента", "Размер компании" и "Низкий рыночный риск". При их расчете используются исторические данные – нет субъективных оценок (мнений управляющих и пр.).

БПИФ, фонд, доходъ, grod, irgro, акции, индекс, ребалансировка

 


Портфель индекса отличается одновременно высоким ростом прибыли и выручки компаний, импульсом роста котировок, акцентом на средние и небольшие компании и низкую волатильность акций. Такой портфельный мультифакторный подход теоретически создает дополнительные возможности для диверсификации долгосрочных инвестиций в портфели широкого рынка и, например, портфели дивидендных акций (наш фонд DIVD), концентрируясь на растущих и относительно небольших компаниях по сравнению с рынком в целом.

Все подробности о методологии расчета каждого фактора и индекса в целом можно узнать на странице.


Отбор акций

Индекс IRGRO гораздо более динамичный, чем классические индексы, включая IRDIV, вследствие наличия фактора моментума (импульса роста цен) и размера компаний в методике отбора акций. Динамики добавил и "минибум" IPO на МосБирже, который начался в конце предыдущего года. К октябрю почти все новые бумаги вошли в индекс МосБиржи Широкого рынка, прибавили в ликвидности и/или free-float и поэтому стали рассматриваться как кандидаты для включения в индекс. Многие "свежие" акции попали в индекс в октябре (хотя, к сожалению, сильно выросли и ранее).

Новые компании на МосБирже будут делать индекс IRGRO все более разнообразным и все более отличающимся от индексов широкого рынка.

БПИФ, фонд, доходъ, grod, irgro, акции, индекс, ребалансировка

В результате текущей ребалансировки в состав фонда вошли акции Белуги, FixPrice, MD Mediacal (Мать и дитя), FESCO (ДВМП), Совкомфлота, Глобалтранса, Интер РАО, ГК Самолет Ленэнерго (преф), Сургутнефтегаз (преф), НМТП, ВТБ. Покинули индекс акции МосБиржи, Новатэка, НЛМК, Алросы, АФК Системы, Юнипро, Петропавловска, Ленты.

Обращаем внимание на то, что в соответствии с методикой индекса при отборе акций не учитывается импульс роста акций за последний месяц (чтобы не зависеть от последних краткосрочных, и возможно случайных, скачков цен).  Вклад каждого фактора в определение состава индекса можно увидеть на следующей диаграмме.

БПИФ, фонд, доходъ, grod, irgro, акции, индекс, ребалансировка

Взвешивание и структура

Отобранные в индекс акции взвешиваются по рыночной капитализации с ограничением веса на одного эмитента в 8% и на сектор - в 30% (между датами ребалансировок веса изменяются в соответствии с изменением рыночных цен акций). Если в результате отбора в индекс вошли несколько типов акций одного эмитента, то, так как все они являются подходящими для индекса, веса между ними распределяются поровну. Структура индекса IRGRO на дату ребалансировки показана на следующем рисунке.

БПИФ, фонд, доходъ, grod, irgro, акции, индекс, ребалансировка

В структуре по отраслям можно выделить снижение доли металлургов с 30% до 24% ("нетипичный" Полиметалл занимает 8%), нефтяников - с 8% до 6.7% и рост доли банков с 10% до почти 18%.

БПИФ, фонд, доходъ, grod, irgro, акции, индекс, ребалансировка

Отражение инвестиционных факторов

Следующее изображение показывает уровень отражения каждого инвестиционного фактора в индексе IRGRO (и соответственно, в портфеле фонда GROD). Как и прежде, заметно, что фактор роста значительно доминирует.

БПИФ, фонд, доходъ, grod, irgro, акции, индекс, ребалансировка

Уровень отражения каждого фактора показывает степень влияния акций, обладающих соответствующими свойствами на инвестиционный портфель в целом (например, больше или меньше в нем небольших компаний, акций с высоким или низким импульсом роста и т.д.). Нейтральный уровень отражает значения факторов для равновзвешенного индекса широкого рынка акций.

Ожидаемая дивидендная доходность в следующие 12 мес. составляет 7,4%. Аналогичный показатель для индекса МосБиржи – 8,06%. За этими показателями можно следить в нашем сервисе Дивиденды (наберите в поиске "индекс"). Прочие характеристики индекса отражены на следующем изображении.

БПИФ, фонд, доходъ, grod, irgro, акции, индекс, ребалансировка

 

Информацию о доходностях индекса IRGRO в сравнении с индексом МосБиржи и другую подробную информацию вы можете найти в презентации. Начиная со следующей ребалансировки, мы будем сообщать вам о новой структуре портфеля за неделю до его вступления в силу.

Обязательную информацию о фонде смотрите здесь.

Вся аналитика

Управляющая компания "ДОХОДЪ", Общество с ограниченной ответственностью (далее Компания) не обещает и не гарантирует доходность вложений. Решения принимаются инвестором самостоятельно. Информация, представленная здесь, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые финансовые инструменты могут не подходить вам по инвестиционным целям, допустимому риску, инвестиционному горизонту и прочим параметрам индивидуального инвестиционного профиля. При подготовке представленных материалов была использована информация из источников, которые, по мнению специалистов Компании, заслуживают доверия. При этом данная информация предназначена исключительно для информационных целей, не содержит рекомендаций и является выражением частного мнения специалистов аналитической службы Компании. Невзирая на осмотрительность, с которой специалисты Компании отнеслись к составлению этой страницы, Компания не дает никаких гарантий в отношении достоверности и полноты содержащейся здесь информации. Никто ни при каких обстоятельствах не должен рассматривать эту информацию в качестве предложения о заключении договора на рынке ценных бумаг или иного юридически обязывающего действия, как со стороны Компании, так и со стороны ее специалистов. Ни Компания, ни ее агенты, ни аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые убытки или расходы, связанные прямо или косвенно с использованием этой информации. Данная информация, действительна на момент ее публикации, при этом Компания вправе в любой момент внести в информацию любые изменения. Компания, ее агенты, работники и аффилированные лица могут в некоторых случаях участвовать в операциях с ценными бумагами, упомянутыми выше, или вступать в отношения с эмитентами этих ценных бумаг. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ценные бумаги. Компания предупреждает, что операции с ценными бумагами связаны с различными рисками и требуют соответствующих знаний и опыта.

  • НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ, В ТОМ ЧИСЛЕ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ

    Управляющая компания "ДОХОДЪ", общество с ограниченной ответственностью (далее Компания) не обещает и не гарантирует доходность вложений. Решения принимаются инвестором самостоятельно. Информация, представленная здесь, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые финансовые инструменты могут не подходить вам по инвестиционным целям, допустимому риску, инвестиционному горизонту и прочим параметрам индивидуального инвестиционного профиля.

    При подготовке представленных материалов была использована информация из источников, которые, по мнению специалистов Компании, заслуживают доверия. При этом данная информация предназначена исключительно для информационных целей и не содержит рекомендаций. Никто ни при каких обстоятельствах не должен рассматривать эту информацию в качестве предложения о заключении договора на рынке ценных бумаг или иного юридически обязывающего действия, как со стороны Компании, так и со стороны ее специалистов.

    Ни Компания, ни ее агенты, ни аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые убытки или расходы, связанные прямо или косвенно с использованием этой информации. Данная информация действительна на момент ее публикации, при этом Компания вправе в любой момент внести в информацию любые изменения. Компания, ее агенты, работники и аффилированные лица могут в некоторых случаях участвовать в операциях с ценными бумагами, упомянутыми выше, или вступать в отношения с эмитентами этих ценных бумаг. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ценные бумаги. Компания предупреждает, что операции с ценными бумагами связаны с различными рисками и требуют соответствующих знаний и опыта.

Читайте также

Все статьи

Наши социальные сети

Читайте и смотрите наши материалы там, где вам удобнее