1 июля 2023 года вступил в силу новый состав индекса Cbonds CBI RU Middle Market Investable и мы ребалансируем наш биржевой фонд корпоративных облигаций BOND ETF, который ему следует.
- Этот индекс отражает «средний» рынок наиболее ликвидных корпоративных облигаций российских эмитентов с кредитным качеством, расположенным между наиболее надежным и «мусорным»: от A+ до BB+ (включительно).
- Высокая ликвидность бумаг, входящих в индекс, принципиально отличает его от любых других индексов российских облигаций.
- Максимальный вес на одного эмитента при ребалансировке индекса составляет 4%, максимальный вес одной отрасли – 20%.
BOND ETF отлично подходит для средне-и-долгосрочных инвестиционных портфелей, улучшает их отдачу на риск и снижает чувствительность к моменту инвестирования. Подробнее (включая обновленную презентацию) читайте здесь.
Вошли/Вышли
В результате текущей ребалансировки в индекс и фонд вошли 19 свежих ликвидных облигаций. Улучшение ликвидности и удовлетворение условий по сроку позволило еще трем выпускам попасть в структуру индекса и фонда.
По причине срока до погашения индекс покинули 4 бумаги. Отзыв кредитного рейтинга Оил Ресурс стал основанием для исключения двух выпусков эмитента.
Новые выпуски
Индекс и фонд пополнились свежими бумагами следующих эмитентов: АВТОБАН-Финанс, Софтлайн, ГК Азот, КАМАЗ, Селигдар, Электрорешения, Брусника, Селектел, ЭкоНива, Борец Капитал, АПРИ, ОДК, АБЗ-1, Эталон-Финанс, Медскан, ЛСР.
Как обычно, вы можете видеть полную структуру фонда на любую дату.
Рост ликвидности
Рост ликвидности некоторых «старых» бумаг позволил им войти в состав индекса в соответствии с установленными требованиями: медиана объема дневных торгов за последние 60 торговых дней должна составлять не менее 3 млн руб.
Это облигации АПРИ и Сэтл Групп.
Исключение «коротких» облигаций
Классические фонды облигаций (и индексы, которым они следуют) как BOND ETF, как правило, не держат облигации до погашения. Это позволяет обеспечивать более стабильное, плавное и прогнозируемое изменение дюрации фонда, а значит уровня рыночного риска. Короткие бумаги – это удел фондов денежного рынка.
Инвестиции в качественные корпоративные облигации со сроком до 1 года доступны с нашим новым биржевым фондом широкого денежного рынка GOOD ETF.
В рамках этой ребалансировки по критерию срока исключаются 4 выпуска облигаций. Это короткие бумаги Новые технологии, Аэрофьюэлз, Сэтл Групп и Интерлизинг.
Изменение кредитного рейтинга
В результате отзыва кредитного рейтинга индекс и фонд покидают 2 выпуска облигаций Оил Ресурс.
Параметры индекса
В результате ребалансировки ключевые параметры индекса, которому следует BOND ETF, изменились следующим образом:
-
Эффективная доходность до погашений облигаций, входящих в индекс, по итогам ребалансировки составляет 19,94%. Для сравнения, доходность Top Market (рейтинги от A о AA) составляет 15,81%, а Total Market (рейтинги от BB+ до AAA) – 16,53%.
-
Дюрация увеличилась до 507 дней (1,39 года). По итогам предыдущей ребалансировки дюрация индекса составляла 483 дня (1,32 года).
Дюрация отражает рыночный риск индекса/фонда. С определенной долей условности, можно сказать, что, если процентные ставки вырастут на 1%, то индекс снизится на 1%*Дюрацию. -
Спред к государственным облигациям (G-spread) по сравнению с 1 апреля 2026 года (был на уровне 688,10 пункта) снизился и составляет 660,37 пунктов (показывает рост/снижение кредитного риска индекса/фонда). Для сравнения, G-spread индекса Top Market (рейтинги от A до AAA) составляет 197,59 пунктов, а Total Market (рейтинги от BB+ до AAA) – 319,74 пунктов.
Если вы предпочитаете инвестиции в отдельные облигации, то выбрать подходящие бумаги и даже готовые стратегии можно с помощью наших сервисов Анализ облигаций и Лестница облигаций.
Консервативные инвестиции с повышенной ожидаемой доходностью доступны с нашим новым биржевым фондом широкого денежного рынка GOOD ETF.
Фонды акций улучшают доходность ваших инвестиций, предназначенных для реализации долгосрочных целей. Если вам не подходят отдельные бумаги, наши биржевые фонды акций DIVD и GROD могут быть хорошим выбором для инвестирования в широкий портфель акций с потенциально лучшим соотношением доходность/риск.
WILD ETF – активный биржевой фонд акций от УК «ДОХОДЪ». Альтернатива индексам и большая реальная история стратегии.
-
Управляющая компания "ДОХОДЪ", общество с ограниченной ответственностью (далее Компания) не обещает и не гарантирует доходность вложений. Решения принимаются инвестором самостоятельно. Информация, представленная здесь, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые финансовые инструменты могут не подходить вам по инвестиционным целям, допустимому риску, инвестиционному горизонту и прочим параметрам индивидуального инвестиционного профиля.
При подготовке представленных материалов была использована информация из источников, которые, по мнению специалистов Компании, заслуживают доверия. При этом данная информация предназначена исключительно для информационных целей и не содержит рекомендаций. Никто ни при каких обстоятельствах не должен рассматривать эту информацию в качестве предложения о заключении договора на рынке ценных бумаг или иного юридически обязывающего действия, как со стороны Компании, так и со стороны ее специалистов.
Ни Компания, ни ее агенты, ни аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые убытки или расходы, связанные прямо или косвенно с использованием этой информации. Данная информация действительна на момент ее публикации, при этом Компания вправе в любой момент внести в информацию любые изменения. Компания, ее агенты, работники и аффилированные лица могут в некоторых случаях участвовать в операциях с ценными бумагами, упомянутыми выше, или вступать в отношения с эмитентами этих ценных бумаг. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ценные бумаги. Компания предупреждает, что операции с ценными бумагами связаны с различными рисками и требуют соответствующих знаний и опыта.
Читайте также
