Назад
Статьи об инвестировании в блоге "ДОХОДЪ" Читать
Как действовать при падении рынка? Мнение Всеволода Лобова
Готовые инвестиционные решения
Готовые инвестиционные решения
Посмотреть
Research team для доступа ко всем возможностям аналитики
Research team для доступа ко всем возможностям аналитики
Войти
Ваши идеи по улучшению сервиса
Ваши идеи по улучшению сервиса
Поделиться
Назад

ВТБ: цель достичь прибыли в 200 млрд руб. по итогам 2019 года стала чуть дальше

550

ВТБ продемонстрировал снижение ключевых показателей в начале 2019 года.

ВТБ чистая прибыль

Чистая прибыль ВТБ по итогам первого квартала 2019 года снизилась на 16,2% до 46,5 млрд руб. На результат повлияло сокращение чистых процентных доходов на 10% до 104,2 млрд рублей, убыток по валютной позиции в 14,5 млрд рублей из-за укрепления курса рубля, а также прекращение учета доходов от «ВТБ Страхования» после его продажи «Согазу» в конце мая прошлого года.

С начала 2019 года кредитный портфель группы сократился на 1,2% до 11,3 трлн рублей. Банк поясняет, что рост кредитов физлицам (28% портфеля), составивший 5,9%, был компенсирован снижением на 3,7% кредитов юрлицам (72% портфеля).

Прогноз ВТБ на 2019 год

Прогнозы на 2019

ВТБ подтверждает прогноз по прибыли около 200 млрд руб. на 2019 год. Банк планирует нарастить кредитный портфель юрлиц на 5%, физлиц более чем на 15%. Чистая процентная маржа снизится до порядка 3,5%.

Дивиденды

ВТБ Дивиденды

По итогам 2018 года ВТБ направил на дивиденды 26,6 млрд руб., что составляет 15% прибыли по МСФО. Из них на дивиденды по обыкновенным акциям пришлось лишь 14,2 млрд руб., что формирует текущую доходность на уровне 3%.

Согласно новой стратегии развития,  ВТБ планирует по итогам 2019 года выплатить дивиденды в размере 50% чистой прибыли. Учитывая отрицательную динамику прироста чистого процентного дохода и комиссионных платежей банка, мы ожидаем прибыль на уровне 160 млрд рублей, то есть ниже прогноза банка.

ВТБ выплачивает дивиденды, уравнивая доходность по ним на все типы акций: обыкновенные, привилегированные типа 1, привилегированные типа 2. Это означает, что при выплате в размере 50% от ожидаемой нами прибыли по МСФО дивидендная доходность составит 8%. С учетом невысокого индекса стабильности выплат этого недостаточно, чтобы попасть в портфель по дивидендной стратегии.

ВТБ Показатели

Оценка

ВТБ индикаторы и оценки

Ожидаемая рентабельность капитала ВТБ по итогам 2019 года  должна составить около 9%, показатель находится на среднерыночном уровне. По мультипликатору недооценки P/BV=0,3 акции ВТБ недооценены рынком. ВТБ находится на грани попадания в портфель поиска эффективных недооцененных компаний.

Дивиденды ВТБ

Презентация ВТБ по итогам 1 квартала 2019

Вся аналитика

Зарегистрируйтесь, чтобы прочитать полную версию статьи

Это бесплатно

Зарегистрироваться

  • НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ, В ТОМ ЧИСЛЕ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ

    Управляющая компания "ДОХОДЪ", общество с ограниченной ответственностью (далее Компания) не обещает и не гарантирует доходность вложений. Решения принимаются инвестором самостоятельно. Информация, представленная здесь, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые финансовые инструменты могут не подходить вам по инвестиционным целям, допустимому риску, инвестиционному горизонту и прочим параметрам индивидуального инвестиционного профиля.

    При подготовке представленных материалов была использована информация из источников, которые, по мнению специалистов Компании, заслуживают доверия. При этом данная информация предназначена исключительно для информационных целей и не содержит рекомендаций. Никто ни при каких обстоятельствах не должен рассматривать эту информацию в качестве предложения о заключении договора на рынке ценных бумаг или иного юридически обязывающего действия, как со стороны Компании, так и со стороны ее специалистов.

    Ни Компания, ни ее агенты, ни аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые убытки или расходы, связанные прямо или косвенно с использованием этой информации. Данная информация действительна на момент ее публикации, при этом Компания вправе в любой момент внести в информацию любые изменения. Компания, ее агенты, работники и аффилированные лица могут в некоторых случаях участвовать в операциях с ценными бумагами, упомянутыми выше, или вступать в отношения с эмитентами этих ценных бумаг. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ценные бумаги. Компания предупреждает, что операции с ценными бумагами связаны с различными рисками и требуют соответствующих знаний и опыта.

Читайте также

Все статьи

Наши социальные сети

Читайте и смотрите наши материалы там, где вам удобнее