Собственник бизнеса может использовать ЗПИФ, чтобы сохранить активы, убрать информацию о владении подальше от любопытных глаз, передать бизнес или доходы от него в наследственный фонд. О том, как устроен механизм ЗПИФ для защиты активов бизнеса генеральный директор управляющей компании “ДОХОДЪ“ Маргарита Витальевна Бородатова рассказала изданию “Эксперт Северо-Запад“.
— Защита прав собственников — новая для нашей страны тема. Могут ли здесь работать мировые финансовые практики, или же отечественный бизнес настолько самобытен, что для инвестора и собственника нужны технологии, учитывающие российскую специфику ведения дел?
— Защита прав собственников часто сталкивается с защитой информации об этих собственниках, об их персональных данных. Самые известные мировые финансовые практики в этой области приводят нас к таким понятиям, как семейные офисы и трасты.
Для российского рынка достойные решения по защите прав собственников и структуризации бизнеса лежат в плоскости рынка коллективных инвестиций. Его модель является наиболее усовершенствованной с точки зрения законодательных норм и контроля за деятельностью его участников. Как участники рынка коллективных инвестиций с 18-летним опытом работы, мы с уверенностью говорим о значительной эволюции рынка, развитии нормативно-правовой базы и укреплении регуляторных мер Банка России в этом направлении. Все, что происходит на рынке коллективных инвестиций, наиболее защищено с точки зрения защиты активов собственников и информации о них.
Основной инструментарий этого рынка, интересный с точки зрения темы беседы, — закрытый паевой инвестиционный фонд (ЗПИФ). Он объединяет в структуре имущества различные активы — недвижимость, имущественные комплексы, антиквариат, акции и доли в капиталах компаний, права по договорам, денежные средства, валюту, имущественные права. Самим фондом управляет специализированная компания. Поэтому конструкция ЗПИФ не так доступна широкому кругу интересантов с точки зрения посягательств на эти активы.
— Расскажите, как устроен механизм ЗПИФ. И верно ли, что фонд не является юридическим лицом?
— Чтобы сформировать фонд, в него должны прийти активы. Они могут быть совершенно различными: и недвижимость, и денежные средства, и ценные бумаги. В обмен на эти активы собственник получает ценную бумагу — инвестиционный пай. Управляет имуществом специализированная компания, которая имеет лицензию ЦБ.
Параллельно специализированный депозитарий отвечает за хранение активов фонда и контролирует проведение операций с ними. Депозитарий тоже имеет лицензию Банка России и является отдельным юридическим лицом. В его ведении находится закрытый реестр пайщиков, доступ к нему имеет либо сам депозитарий, либо управляющая компания (УК) — по запросу. Это важный момент, так как информация о пайщиках не попадает в открытые источники и содержится только в закрытом реестре — так обеспечивается конфиденциальность информации о пайщиках и активах фонда.
Плюс ко всему ЗПИФ позволяет собственникам создать единый центр управления активами. Если существует партнерство, то возможна реализация прозрачной структуры собственности через конструкцию ЗПИФ. При больших активах и развитом бизнесе собственник уменьшает издержки: создавая фонды, он перекладывает управление, хранение и учет активов на компанию, которая выступает доверительным управляющим.
В законодательстве ЗПИФ трактуется как обособленный имущественный комплекс без образования юридического лица. Слово «обособленный» уже говорит о том, что имущество фонда обслуживается и учитывается отдельно от имущества компании, которая управляет фондом, а также от имущества и действий других участников рынка.
Термин “имущественный комплекс без образования юридического лица“ означает, что все действия фонд может совершать в лице управляющей компании, но в то же время, не являясь юридическим лицом, фонд освобожден от налога на прибыль. То есть прибыль от операций в фонде не облагается налогом до того момента, пока активы находятся в нем. Прибыль реинвестируется в другие проекты или активы внутри фонда. При выплате доходов налогообложение касается непосредственно пайщика, который может быть физическим или юридическим лицом.
Видео и полный текст интервью смотрите по ссылке
Управляющая компания "ДОХОДЪ", Общество с ограниченной ответственностью (далее Компания) не обещает и не гарантирует доходность вложений. Решения принимаются инвестором самостоятельно. Информация, представленная здесь, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые финансовые инструменты могут не подходить вам по инвестиционным целям, допустимому риску, инвестиционному горизонту и прочим параметрам индивидуального инвестиционного профиля. При подготовке представленных материалов была использована информация из источников, которые, по мнению специалистов Компании, заслуживают доверия. При этом данная информация предназначена исключительно для информационных целей и не содержит рекомендаций. Никто ни при каких обстоятельствах не должен рассматривать эту информацию в качестве предложения о заключении договора на рынке ценных бумаг или иного юридически обязывающего действия, как со стороны Компании, так и со стороны ее специалистов. Ни Компания, ни ее агенты, ни аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые убытки или расходы, связанные прямо или косвенно с использованием этой информации. Данная информация, действительна на момент ее публикации, при этом Компания вправе в любой момент внести в информацию любые изменения. Компания, ее агенты, работники и аффилированные лица могут в некоторых случаях участвовать в операциях с ценными бумагами, упомянутыми выше, или вступать в отношения с эмитентами этих ценных бумаг. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ценные бумаги. Компания предупреждает, что операции с ценными бумагами связаны с различными рисками и требуют соответствующих знаний и опыта.