НЛМК: рекордные результаты по прибыли и рентабельности в 2018г.
По итогам 2018г долларовая выручка НЛМК выросла на 20%, операционная прибыль - на 35%, чистая прибыль – на 54%. Результаты в рублевом выражении оказались еще лучше.
Газпром нефть: рекорды по всем ключевым показателям
По итогам 2018 года «Газпром нефть» увеличила выручку на 28,7% до 2 489 млрд руб., операционная прибыль выросла на 51% до 456,7 млрд. руб. Чистая прибыль увеличилась на 48,7% до 376 млрд руб. Как и практически у всех компаний нефтегазового сектора, основной эффект на рост показателей оказал рост цен на нефть в рублевом выражении. Добыча компании в прошлом году увеличилась на 3,5%, в 2019 году рост показателя должен составить 2%.
Негативно на прибыль повлияли убытки по курсовым разницам (33,5 млрд руб), связанные с рублевой переоценкой валютной задолженности. Потери в отчете были компенсированы переоценкой долей в компаниях «Славнефть», «Артикгаз» и «Мессояха», которая принесла «Газпром нефти» 90 млрд рублей прибыли.
Взлет операционного денежного потока при незначительном росте капитальных затрат позволил компании получить рекордный свободный денежный поток в 162 млрд. рублей. Учитывая, что Газпром нефть не собирается заметно увеличивать инвестиции в следующем году, значительная его часть может быть выплачена в качестве дивидендов.
Дивиденды
Компания ранее планировала направить 35% от прибыли по МСФО на дивиденды. В базе для дивидендов за 4 квартал не будут учитываться разовые списания, что увеличит ее по нашей оценке до 80 млрд. руб. Доходность итоговых выплат за 2018 год может составить около 2%. Доходность дивидендов в ближайший год мы оцениваем на уровне 8%. С учетом высокого рейтинга стабильности выплат компания подходит для дивидендного портфеля.
Компания ранее планировала направить 35% от прибыли по МСФО на дивиденды. В базе для дивидендов за 4 квартал не будут учитываться разовые списания, что увеличит ее по нашей оценке до 80 млрд. руб. Доходность итоговых выплат за 2018 год может составить около 2%. Доходность дивидендов в ближайший год мы оцениваем на уровне 8%. С учетом высокого рейтинга стабильности выплат компания подходит для дивидендного портфеля.
Оценки
По мультипликаторам (P/E=4,2 EV/EBIT=5) «Газпром нефть» стоит немного дешевле среднерыночных показателей. Уровень рентабельности позволяет компании попасть в портфель по стратегии, рассчитанной на поиск эффективных недооцененных компаний (Smart Estimate).
Зарегистрируйтесьи воспользуйтесь всемивозможностями аналитики.Это бесплатно.
зарегистрироваться
|
войти в RESEARCH TEAM