Рынок девелопмента уходит от модели «быстрого бетона»: дорогой и нестабильный капитал, фокус на ликвидность и операционный доход делают критичным разрыв между потребностью в длинных деньгах и тем, что готовы давать банки. В статье для отраслевого издания «Недвижимость и строительство Петербурга» заместитель генерального директора УК «ДОХОДЪ» Ольга Маслова показывает, как закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФ) превращаются из «юридической оболочки» в рабочий инструмент финансовой архитектуры проекта.
Эксперт компании выделила три основных кейса, где ЗПИФ работает в режиме гибкого финансового «конструктора»:
- Запуск проекта без кассового разрыва при наличии земли как актива группы. Внесение земли в контур ЗПИФ позволяет юридически обособить актив, снять кассовое давление на старте и получить гибкую логику расчетов после ввода объекта в эксплуатацию.
- Партнерский капитал для долгосрочных проектов. Для инфраструктурных или гостиничных объектов с длительной окупаемостью ЗПИФ создает прозрачную структуру, понятную для инвестора, заменяя собой дорогие кредиты.
- Архитектура для капиталоемкого актива (на примере апарт-отеля). ЗПИФ позволяет выстроить контур владения и управления рентным доходом, привлечь капитал через паи и снизить зависимость от дорогого долга без корпоративных конфликтов.
«В новой реальности, где выигрывает качество финансовой модели и управляемость рисков, ЗПИФ превращает сложные проекты в понятные для инвестора активы и возвращает отрасли доступ к длинным деньгам. Как управляющая компания мы проектируем правила фонда и структуру сделок, организуем оценку и контур контроля через спецдепозитарий, обеспечиваем прозрачную отчетность и дисциплину целевого использования средств», — пишет эксперт УК «ДОХОДЪ».
Если вы сейчас пересобираете финансирование проектов, особенно капиталоемких и «длинных» по окупаемости, статья в НСП даст концентрированное понимание как применять ЗПИФ6 от защиты актива и настройки расчетов до создания прозрачной инвестиционной истории для партнеров.
Полный разбор кейсов в статье на сайте НСП: https://nsp.ru/43106-ot-kredita-k-partnerskomu-kapitalu-razbiraem-keisy-primeneniya-zpif-v-developmente
