Назад
Статьи об инвестировании в блоге "ДОХОДЪ" Читать
Как действовать при падении рынка? Мнение Всеволода Лобова
Готовые инвестиционные решения
Готовые инвестиционные решения
Посмотреть
Research team для доступа ко всем возможностям аналитики
Research team для доступа ко всем возможностям аналитики
Войти
Ваши идеи по улучшению сервиса
Ваши идеи по улучшению сервиса
Поделиться
Назад

ФосАгро: отличный рост выручки и рекордный денежный поток по итогам 2018 года.

299
ФосАгро, один из ведущих мировых производителей фосфорных удобрений, отчиталась о росте выручки по итогам 2018 года на 29% до 233,4 млрд руб. Улучшению показателя способствовал рост физических продаж на 9%, а также сочетание снижения курса рубля и благоприятной динамики мировых цен на удобрения. Доля экспортной выручки компании выросла с 67% до 70% и составила 163,2 млрд руб. В следующем году Фосагро планирует увеличить продажи еще на 3%. 
 
Операционная прибыль компании увеличилась в полтора раза до 54 млрд руб. Почти 98% долга Фосагро номинировано в иностранной валюте, поэтому при переоценке его в рублях это привело к убыткам по курсовым разницам на 19,6 млрд рублей. Снижение чистой прибыли по итогам года составило 12,6% до 22,1 млрд руб.
 
Дивиденды
Ожидается, что Фосагро прошла пик капитальных затрат и в ближайшие несколько лет инвестиции сохранятся на уровне около 40 млрд рублей. Это означает, что при сохранении текущих цен на удобрения свободный денежный поток компании составит около 20-30 млрд рублей, которые она может направлять на дивиденды. Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12 месяцев составляет 7,8%. Компания стоит на грани попадания в дивидендную стратегию, однако пока не проходит в нее. 
 
Оценки
Компания имеет достаточно дорогую оценку по мультипликаторам относительно рынка с EV/EBIT=8,3х. Рентабельность инвестированного капитала остается выше среднерыночного уровня, однако этого недостаточно, чтобы пройти в портфель по стратегии поиска недооцененных эффективных компаний Smart Estimate. Тем не менее, Фосагро находится близко к попаданию в него. 

Зарегистрируйтесь, чтобы прочитать полную версию статьи

Это бесплатно

Зарегистрироваться

  • НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ, В ТОМ ЧИСЛЕ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ

    Управляющая компания "ДОХОДЪ", общество с ограниченной ответственностью (далее Компания) не обещает и не гарантирует доходность вложений. Решения принимаются инвестором самостоятельно. Информация, представленная здесь, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые финансовые инструменты могут не подходить вам по инвестиционным целям, допустимому риску, инвестиционному горизонту и прочим параметрам индивидуального инвестиционного профиля.

    При подготовке представленных материалов была использована информация из источников, которые, по мнению специалистов Компании, заслуживают доверия. При этом данная информация предназначена исключительно для информационных целей и не содержит рекомендаций. Никто ни при каких обстоятельствах не должен рассматривать эту информацию в качестве предложения о заключении договора на рынке ценных бумаг или иного юридически обязывающего действия, как со стороны Компании, так и со стороны ее специалистов.

    Ни Компания, ни ее агенты, ни аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые убытки или расходы, связанные прямо или косвенно с использованием этой информации. Данная информация действительна на момент ее публикации, при этом Компания вправе в любой момент внести в информацию любые изменения. Компания, ее агенты, работники и аффилированные лица могут в некоторых случаях участвовать в операциях с ценными бумагами, упомянутыми выше, или вступать в отношения с эмитентами этих ценных бумаг. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ценные бумаги. Компания предупреждает, что операции с ценными бумагами связаны с различными рисками и требуют соответствующих знаний и опыта.

Читайте также

Все статьи

Наши социальные сети

Читайте и смотрите наши материалы там, где вам удобнее