BOND ETF vs ФОНДЫ ОБЛИГАЦИЙ С ЦЕЛЕВОЙ ДАТОЙКлассические фонды облигаций широкого рынка (типа
BOND ETF) и
фонды с целевой датой погашения (типа
BNDB и
BNDC ETF) имеют довольно большие различия - как по механизму работы, так и по реализуемым инвестиционным целям.
💥 BNDC ETF с целевой датой 1 декабря 2027 года - совсем свежий! Сегодня старт торгов!👉 Подробнее о таких фондах: https://t.me/dohod/126571. Управление портфелемКлассические фонды не держат облигации до погашения. На это есть
много хороших причин. И, так как вы не можете просто дождаться погашения всех облигаций, вы несете ценовой риск - риск снижения рыночной цены облигаций из-за роста процентных ставок (типа ключевой ставки Банка России) и возможного переоценки кредитного качества эмитентов. Это окупается более высокой ожидаемой доходностью, но может быть большой проблемой, если вам понадобятся деньги в неподходящий момент на рынке.
Фонды с целевой датой концентрируют вложения в облигации, которые погашаются/выкупаются вокруг целевой даты (минус 365, плюс 180 дней от целевой даты) и, как правило, держат их до погашения или выкупа. То есть они больше похожи на инвестиции в отдельную облигацию - вы можете дождаться целевой даты и продать паи. К этой дате большинство облигаций будут погашены и ценовой риск будет минимальным.
2. РискиНевозможность удерживать классические фонды до погашения формирует неустранимый рыночный риск (см. пункт 1). Например, посмотрите на BOND ETF за прошлый год (ниже на графике): он столкнулся с большими рыночными рисками, высокой чувствительностью к изменениям процентных ставок и повышенными кредитными рисками.
Для инвестиций с конкретным инвестиционным горизонтом это может создать серьезные проблемы для финансового планирования, в то время как облигационные фонды с целевой датой погашения будут работать почти как отдельная облигация (на графике бумага ГК Пионер с погашением 17 декабря 2024 года) - изменения цен будет снижаться, а сама цена стремиться к "номиналу".
3. Доходность и диверсификацияФонды облигаций широкого рынка инвестируют в очень большое число бумаг (BOND ETF содержит ~55 бумаг). Это позволяет им отражать все рыночные возможности, снижать долю вложений в одного эмитента и за счет этого иметь возможность повышать ожидаемую доходность.
Фонды с целевой датой погашения менее диверсифицированны. Они вынуждены принимать меньший уровень риска из-за ограничений выборки облигаций, подходящих для целевой даты. Поэтому доходность будет, хотя и повышенной относительно самых надежных инструментов, но все же не такой какой могла бы быть, если бы не было условия покупки бумаг к целевой дате.
👉 Параметры фондов облигаций - см. здесь.4. Инвестиционные целиКлассические фонды, как правило, подходят для долгосрочных вложений. На длительном горизонтальном все убытки и прибыли от продажи облигаций до погашения становятся нейтральными, а доходность - более предсказуемой. Однако на коротких периодах, особенно при росте ставок, они могут оказывать негативное влияние на портфель.
Фонды с целевой датой подходят для инвестиций к этим целевым датам, формирования индивидуальных стратегий путем комбинации фондов с разными целевыми датами, в том числе автоматизации трехлетней лестницы облигаций. Используя эти фонды, инвесторы также могут спекулировать на ценах облигаций с разными сроками погашения в зависимости от их прогноза рыночных условий.
Выбор фондов:▪️ Фонды с целевыми датами - отлично подходят для инвестиций к таким датам и настройки индивидуальных стратегий.
▪️ BOND ETF — для долгосрочных инвестиций в сочетании с акциями.
▪️ GOOD ETF — для краткосрочных вложений, если вы не уверены в необходимом сроке.
Даты начала торгов: 🔹 22 апреля - BNDB:
ДОХОДЪ. Облигации до декабря 2026 года
🔹 29 апреля - BNDC: ДОХОДЪ. Облигации до декабря 2027 года
🔹 15 мая - BNDA: ДОХОДЪ. Облигации до декабря 2025 года
====
Если вы предпочитаете инвестиции в отдельные облигации, то выбрать подходящие бумаги и даже готовые стратегии можно с помощью наших сервисов Анализ облигаций и Лестница облигаций.#доходъоблигации