+7(800)333-85-85

Маржинальное кредитование

Внимание! С 27 марта 2014 года вступают в силу новые правила совершения необеспеченных сделок (маржинального кредитования). Пожалуйста, ознакомьтесь с подробностями.

Маржинальное кредитование состоит в предоставлении клиентам дополнительных активов (денежных средств или ценных бумаг) под залог собственных для совершения сделок на фондовом рынке. Вы получаете возможность использовать «кредитное плечо» - больше денег или ценных бумаг, чем у Вас есть в наличии, и зарабатывать дополнительный доход. Использование большего объема активов (за счет заемных средств) позволяет увеличить объем операций и их доходность, а также зарабатывать как на растущем, так и на падающем рынке.

Вы можете подключиться к услуге в офисе компании или в разделе «Настройки счета» Вашей личной странички в системе DOHOD Client Center


Преимущества маржинального кредитования

  • Позволяет получать дополнительный доход от использования «кредитного плеча» (дополнительных денежных средств или ценных бумаг);

    «Кредитное плечо» до трех (возможность использовать в три раза больше активов, чем у вас есть) предосталяется по умолчанию для всех клиентов, подключивших услугу, и до пяти, для клиентов, отнесенных к категории «с повышенным уровнем риска». При этом уровень плеча определяется дисконтом, который устанавливается клиринговой организацией, и в разное время может как увеличиваться так и уменьшаться.
  • Позволяет увеличить объем операций без необходимости увеличивать собственный капитал;
  • Дает возможность зарабатывать при падении цен (продавая ценные бумаги, взятые в заем);
  • В течение одной торговой сессии маржинальные кредиты предоставляются БЕСПЛАТНО;
  • Система QUIK и любые ее терминалы, а также внутренние системы Компании автоматически в режиме реального времени контролируют уровень обеспечения и максимальную сумму заемных средств, а также отображают количество ценных бумаг, доступное для проведения операций без нарушения условий займа (превышения уровня маржи). Все операции по предоставлению и погашению займов проводятся автоматически, так что Вам не нужно рассчитывать их параметры и постоянно подписывать какие-либо документы.

Виды маржинального кредитования

Кредитование денежными средствами

Вы покупаете ценные бумаги на свои средства и на средства, предоставленные Вам брокером (на условиях маржинального займа), и когда бумаги вырастут в цене, то продав их, Вы вернете заем и получите дополнительный доход от использования дополнительных денег.

Пример

Вы считаете, что цена акции компании «А» будет расти и покупаете 20 таких акций по цене 100 руб. за штуку (за 20*100 = 2000 руб.) – 10 за счет собственных средств (1000 руб.) и 10 за счет средств, предоставленных брокером (1000 руб.)

Когда акции компании «А» выросли до 110 руб. Вы решаете продать их и из вырученной суммы (20*110 = 2200 руб.) возвращаете 1000 руб. займа брокеру, а Ваш доход составляет 200 руб. Так как Ваш первоначальный капитала составлял 1000 руб., то доходность операции составила 20% (200/1000*100%), что в два раза больше, чем в случае использования только собственных средств.


Кредитование ценными бумагами

Вы берете в заем ценные бумаги у брокера и продаете их на бирже («шорт» или «короткая продажа»). Когда цена бумаг снижается, Вы покупаете их по более низкой цене и получаете доход равный ценовой разнице.

Пример

Вы считаете, что цена акции компании «B» будет снижаться и берете у брокера 10 таких акции. Вы продаете эти акции на бирже по цене 100 руб. за штуку (всего за 10*100 = 1000 руб.) и получаете 1000 руб. денежными средствами.

Когда цена акций компании «B» упала до 90 руб. за штуку, Вы откупаете их обратно уже лишь за 900 руб. (10*90=900 руб.) и возвращаете их брокеру. Ваш доход от операции составил 1000-900 = 100 руб.


Обеспечение и расходы клиента

В обеспечение при маржинальном кредитовании принимаются денежные средства, а также ценные бумаги, соответствующие критериям ликвидности.

Внутри дня (торговой сессии) маржинальное кредитование предоставляется БЕСПЛАТНО.

При переносе позиции на следующий день взимается комиссия, рассчитываемая как процент от суммы задолженности – смотрите тарифы компании

Размер предоставляемых средств (размер «Плеча»)

Размер предоставляемых средств зависит от объема обеспечения, рассчитываемого с учетом дисконтов для каждой конкретной ценной бумаги. Денежные средства учитываются как обеспечение в полном объеме.

Уровни базовых дисконтов
Уровень Описание
3 Самый большой дисконт и самое маленькое максимально доступное плечо. Отражает стандартный уровень риска.
Доступен по умолчанию для всех клиентов, подключенных к услуге «Маржинальное кредитование».
Пример: Для акций Газпрома 39% (на 12.03.14)
2 Доступен для клиентов, отнесенных к категории «с повышенным уровнем риска».
Пример: Для акций Газпрома 27% (на 12.03.14)
1 Доступен для клиентов, отнесенных к категории «с особым уровнем риска» - только для юридических лиц.
Пример: Для акций Газпрома 20% (на 12.03.14)

Критерии отнесения клиента к категории инвесторов с повышенным уровнем риска:

  • Самостоятельная работа на фондовом рынке не менее 6 месяцев (в том числе через другого брокера).
  • Сумма денежных средств и рыночной стоимости ценных бумаг клиента должна быть не менее 600 000 рублей.
  • ЛИБО объем активов на счете не менее 3 млн. руб.

Если Вы хотите получить возможность торговать «с повышенным уровнем риска», пожалуйста обратитесь в отдел по работе с клиентами.

Подробнее о дисконте

Дисконт – это риск-параметр финансового инструмента, зависящий от уровня волатильности рынка и ликвидности инструмента. Для простоты – плечо два, эквивалентное дисконту в 50% (=1/0.5=2). Чем меньше Дисконт, тем больше плечо. Фактически, дисконт определяет стоимость финансового инструмента (например, акции) применяемую в качестве обеспечения маржинальных позиций. Для инструментов, торгующихся на Московской бирже, дисконт устанавливается Национальным клиринговым центром и может быть изменен в любой момент (поэтому Вам следует внимательно следить за стоимостью своего портфеля, когда уровень обеспечения близок к критическому).

Риск-параметры (дисконты) торгуемых инструментов можно посмотреть на сайте НКЦ в разделе "Управление рисками", а также в торговой системе Торговля –> ЦК –> Параметры рыночных рисков или в таблице «Купить/Продать».

Контроль обеспечения и риски

Торговля с использованием маржинального кредитования (маржинальная торговля) связана с высоким уровнем риска, причем существует риск потери всего капитала или даже суммы, превосходящей первоначальные инвестиции. Пожалуйста, ознакомьтесь с Декларацией о рисках, связанных с операциями с ценными бумагами и иными финансовыми инструментами (пункт 3 посвящен маржинальному кредитованию).

Для контроля обеспечения Компания рассчитывает и отслеживает следующие основные параметры:

Параметр Описание
Стоимость портфеля Оценка собственных средств Клиента по текущим позициям и ценам.
Нач. маржа (начальный уровень маржи) Отражает стоимость портфеля клиента (бумаги/деньги) с учетом дисконтов по каждой ценной бумаге, при которой Клиенту направляется требование (margin call) о закрытии части непокрытых позиций для соответствия уровню начальной маржи. Требование будет направлено в QUIK и по электронной почте.
Мин. маржа (минимальный уровень маржи) Отражает минимальную стоимость портфеля клиента (бумаги/деньги) для использования заемных средств. В случае снижения стоимости портфеля до или ниже уровня минимальной маржи, все или часть Ваших позиций будут принудительно закрыты в соответствии со ст.18, параграф 2, главы 2 Условий оказания брокерских услуг ОАО "ИК "ДОХОДЪ"
УДС (уровень достаточности средств) Информационный показатель, облегчающий контроль за достаточностью обеспечения Клиента.

УДС = (Стоимость портфеля - Мин.маржа)/(Нач.маржа – Мин.маржа)
Возможные значения УДС: от «-9.99» до «9.99. Если Нач.маржа = Мин.маржа, то УДС = 9.99.
УДС < 1 – близость к принудительному закрытию позиции (margin call)
УДС < 0 – принудительное закрытие

Услуга «Маржинальное кредитование» предоставляется в соответствии с законодательством РФ о маржинальной торговле.




По любым вопросам, связанным с маржинальным кредитованием Вы можете обратиться в службу поддержки клиентов:

  • по телефону 8 800 333-85-85 (звонок по России бесплатный) или (812) 635-68-65
  • с помощью Портала поддержки